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Im vorigen Abschnitt wurde von gewinnenden Zertifikaten gesprochen. Was heißt das genau? Nun, wenn man ein Zertifikat kauft, erscheint neben der Option für PUT und CALL eine Dezimalzahl. Diese Zahlen sind jeweils die aktuell berechneten [[Hebel]] für genau ein kaufbares Zertifikat. Der [[Hebel]] ist dabei der Faktor, um den sich dein in dem Zertifikat investiertes Geld erhöht, wenn du mit diesem Zertifikat gewinnst, also deine Vermutung eines fallenden (PUT) oder steigenden (CALL) [[AGSX]] sich bestätigt hat.
'''Ein kleines Beispiel:''' Du hast ein PUT-Zertifikat mit einem [[Hebel]] von 2,8 gekauft und 100.000€ investiert. Der [[Hebel]] von 2,8 bedeutet, dass Du , sollte der [[AGSX]] am folgenden Stichtag gefallen sein , das 2,8-fache deines Einsatzes ausbezahlt bekommst, d.h. in diesem Beispiel also 100.000€ * 2,8 = 280.000€. Der Gewinn, also der Auszahlungsbetrag abzüglich des Einsatzes wäre somit: 280.000€ - 100.000€ = 180.000€. In Prozent ausgedrückt hättest du hiermit eine Rendite von 180% erzielt.
Die Berechnung der [[Hebel]] ergibt sich aus dem Spiel aus Angebot und Nachfrage, also dem Verhältnis zwischen von den Spielern gezeichneten PUT- und CALL-Zertifikaten. Werden PUT-Zertifikate gekauft, sinkt der [[Hebel]] für PUTs und der [[Hebel]] für CALLs steigt und umgekehrt. Die Systembank garantiert stets einen Mindesthebel von etwas über 1, es ist somit nicht möglich sein Geld auch im Fall eines gewinnenden Zertifikats zu verlieren. Das wäre nur dann der Fall, wenn der [[Hebel]] unterhalb von 1 liegen würde, bei einem [[Hebel]] von 0,98 würde man beispielsweise auch im Gewinnfall nur 98% des Einsatzes zurückbekommen, also 2% verlieren. Die [[Hebel]] verändern sich in Echtzeit, sobald jemand ein Zertifikat in nennenswertem Umfang gezeichnet hat. Daher sind die angezeigten [[Hebel]] meist nur für ein Zertifikat gültig, da sich danach die [[Hebel]] minimal verändert haben.
Ein gleichbleibender AGSX wird als Call gewertet, somit verfallen die Put-Zertifikate.
== Wann werden Zertifikate ausgezahlt? ==
Gewonnene Zertifikate werden 24 Stunden nach der Zeichnung ausgezahlt.
== Warnung vor dem Hunde ==
Zertifikate können zu einem schnellen Gewinn führernführen. Dennoch sollte nie ausser acht gelassen werden, dass es sich um ein Glücksspiel handelt!
== Woran erkenne ich, dass eine AG mit Zertifikaten spekuliert? ==
Auf der Seite einer jeden AG steht unter dem Reiter "Weitere Informationen" das maximale Zertifikatvolumen, welches die AG gewählt hat. Das Zertifikatvolumen darf 25% des Buchwertes und 50% des Fairen Preises nicht übersteigen. Jede AG hat zusätzlich die Möglichkeit das Zertifikatvolumen unter 25% festzusetzen und somit den Aktionären zu zeigen, dass sie sich freiwillig verpflichtet , mit dem Geld der Aktionäre nicht risikoreich zu spekulieren, wobei . Die gewählte Einstellung des max. Zertifikatevolumens bezieht sich die Einschränkung immer dabei auf den Buchwert beziehtder AG. [[Kategorie:Grundlagen]]
